Kapitalutgifter til halvledere synker i 2024

USAs president Joe Biden kunngjorde onsdag en avtale om å gi Intel 8,5 milliarder dollar i direkte finansiering og 11 milliarder dollar i lån under Chip and Science Act. Intel vil bruke pengene til fabrikker i Arizona, Ohio, New Mexico og Oregon. Som vi rapporterte i vårt nyhetsbrev fra desember 2023, gir CHIPS Act totalt 52,7 milliarder dollar til den amerikanske halvlederindustrien, inkludert 39 milliarder dollar i produksjonsincentiver. Før Intel-tilskuddet hadde CHIPS Act annonsert totalt 1,7 milliarder dollar i tilskudd til GlobalFoundries, Microchip Technology og BAE Systems, ifølge Semiconductor Industry Association (SIA).

Bevilgningene under CHIPS-loven gikk sakte, og den første bevilgningen ble ikke utlyst før mer enn ett år etter vedtakelsen. Noen store amerikanske fab-prosjekter har blitt forsinket på grunn av trege betalinger. TSMC bemerket også at det var vanskelig å finne kvalifiserte bygningsarbeidere. Intel sa at forsinkelsen også skyldtes redusert salg.

Andre land har også bevilget midler for å øke halvlederproduksjonen. I september 2023 vedtok EU European Chip Act, som sørger for 43 milliarder euro (47 milliarder dollar) i offentlige og private investeringer i halvlederindustrien. I november 2023 bevilget Japan 2 billioner yen (13 milliarder dollar) til halvlederproduksjon. Taiwan vedtok en lov i januar 2024 for å gi skattelettelser for halvlederselskaper. Sør-Korea vedtok et lovforslag i mars 2023 for å gi skattelettelser for strategiske teknologier, inkludert halvledere. Kina forventes å opprette et statlig støttet fond på 40 milliarder dollar for å subsidiere sin halvlederindustri.

Hva er utsiktene for kapitalutgifter (CapEx) i halvlederindustrien i år? CHIPS-loven er ment å stimulere til investeringer, men mesteparten av virkningen vil ikke merkes før etter 2024. Halvledermarkedet falt skuffende 8,2 prosent i fjor, og mange selskaper er forsiktige med investeringer i 2024. Vi i Semiconductor Intelligence estimerer total halvlederkapex for 2023 til 169 milliarder dollar, ned 7 % fra 2022. Vi anslår en 2 % nedgang i kapitalutgifter i 2024.

Forholdet mellom halvlederinvesteringer og markedsstørrelse varierer fra et maksimum på 34 % til det laveste på 12 %. Femårsgjennomsnittet er mellom 28 % og 18 %. For hele perioden fra 1980 til 2023 utgjør totale investeringskostnader 23 % av halvledermarkedet. Til tross for volatiliteten har den langsiktige trenden i forholdet vært ganske konsistent. Basert på forventet sterk markedsvekst og fallende investeringskostnader, forventer vi at forholdet vil falle fra 32 % i 2023 til 27 % i 2024.

De fleste prognosene for vekst i halvledermarkedet i 2024 er i området 13 % til 20 %. Vår halvlederintelligens prognose er 18 %. Hvis ytelsen i 2024 er så sterk som forventet, kan selskapet øke investeringsplanene over tid. Vi kunne se en positiv endring i halvlederkapex i 2024.